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美电动车税收抵免落地,有哪些投资机会?

2022-08-11 20:32    点击次数:72

本文部分内容综合自中信证券、国金证券

美国《通胀削减法案》(IRA)于当地时间8月7日获参议院通过,后续法案将提交给众议院审议。

其中,政府计划提供约3690亿美元用于气候和清洁能源领域项目,包括鼓励购买电动车和氢燃料电池动力汽车以及部署充电站等,机构预计对美国未来电动车渗透率的提升以及充电基础设施的建设带来积极影响。

中信认为,虽然美国IRA试图通过一些税收激励措施,扶持本土化供应链,但是中国新能源汽车供应链企业具备较强的先发优势,供应链成熟,成本优势突出,无论是在电池还是正极、负极、隔膜及电解液等锂电材料方面,预计中国企业的供应链中的份额短期内难以被完全替代,仍将保持全球领先地位。

当地时间8月7日,美国参议院投票通过《通胀削减法案》(IRA),对于汽车行业来说的一个重要部分是扩大对电动汽车的7,500美元税收抵免。

但想获得这7,500美元的税收抵免,车辆需要满足以下几项要求:

电池组件的最终组装需要在北美进行;

建议零售价需要低于55,000美元,卡车和SUV的建议零售价需要低于80,000美元;

电池材料(如锂、钴、石墨、镍和锰等关键材料)必须是在美国或与美国有自贸协定的国家或地区提取或加工,或在北美回收利用,从2024 年开始逐步实施。

同时,二手电动汽车也将获得4,000美元的税收抵免。

美国电动车渗透率仍然较低,6月销量再创历史新高

有分析认为,美国政府推出此类法案的根本目的也是为了追上目前新能源汽车的发展趋势。

据知名车媒统计,目前作为全球新能源汽车第三大市场的美国尽管起步较早,但渗透率仍处于低谷,2021年为4.2%,而中国、欧洲市场预计在15.5%(中汽协口径)、21%(欧洲十国口径)。

根据国金证券统计,6月美国电动车销量7.4万辆, 一分快三计划在线网页同比增加48%,环比增加1%。电动化渗透率6.5%,再创单月销量历史新高。

特斯拉销量依旧遥遥领先。从车企来看,1-6月特斯拉销量27.0万辆,同比增加84%,市场份额进一步提升至57%。

从车型来看,Model Y、3依旧遥遥领先。其他畅销车型包括福特 Mach-E、现代IONIQ、起亚EV6、Jeep Wrangler等。

税收抵免对于热门车型有何影响?

有媒体根据上季度美国电动汽车销量排行,对美国本土畅销车型是否符合税收抵免条件作出预测。

特斯拉Model 3和Model Y

作为美国最畅销的电动汽车车型,美国制造的$特斯拉(TSLA.US)$Model 3轿车和Model Y SUV在法案通过后都将有资格获得税收抵免,这对特斯拉来说是一个提振。

但是可能只有最低配置的Model 3后轮驱动符合条件(建议零售价46,990美元)。至于Model Y,假设政府将其归类为SUV,那么两种配置都符合条件(长续航:65,990 美元;性能版:69,990 美元)。

来源:特斯拉官网

福特野马Mach-E

上个季度,美国电动汽车和插电混合动力汽车销量排名第二的是$福特汽车(F.US)$的野马Mach-E,售出10,941辆。该款车型起始建议零售价为43,895美元,符合标准,而且由于Mach-E是在墨西哥组装的,它实际上也是有资格获得税收抵免。

来源:福特官网

Jeep Wrangler 4xE

插电式混合动力车4xE上个季度售出了10,861辆,由于它最有可能被归类为SUV,并且起始建议零售价为54,595美元,因此它大概率有资格享受税收优惠,且该车型是在Jeep位于俄亥俄州托莱多的工厂生产的。

来源:Jeep官网

现代IONIQ 5和起亚EV6

第一个上榜的非美国品牌,全电动汽车现代IONIQ 5,第二季度销量为7,448辆,其姊妹品牌起亚EV6 EV销量为7,287辆。尽管这家韩国汽车制造商确实在美国阿拉巴马州的一家工厂生产汽车,但IONIQ 5和起亚EV 6是在韩国制造的,因此它们没有资格获得税收抵免。

这对现代来说是一个打击,因为IONIQ 5和EV6起价分别为极具竞争力的39,950美元和33,900美元。

雪佛兰Bolt EV和EUV

通用汽车唯一上榜的雪佛兰Bolt EV和Bolt EUV上个季度售出了6,945辆。Bolt的起价为25,600美元,是目前美国市场上最便宜的纯电动汽车。该车型在通用汽车位于密歇根州的工厂进行最终组装,也符合税收抵免的资格。

奥迪e-tron,Lucid,Polestar 2

也有一部分目前符合资格的热门车型,如奥迪e-tron(装配国家/地区)、Lucid Air(价格)、Polestar 2 轿车(装配国家/地区)和保时捷 Taycan(价格和装配国家/地区),在法案签署生效后将无法享受税收抵免。

机构:利好美国电动车渗透率持续提升,建议关注电动化供应链机会

IRA也强调了对电池及核心原材料本土化供应链的重视,包括设立全额税收抵免需要满足的「关键材料」和「电池组件」的目标。

中信认为,虽然美国IRA试图通过一些税收激励措施,扶持本土化供应链,但是中国新能源汽车供应链企业具备较强的先发优势,供应链成熟,成本优势突出,无论是在电池还是正极、负极、隔膜及电解液等锂电材料方面,预计中国企业的供应链中的份额短期内难以被完全替代,仍将保持全球领先地位。

全球新能源汽车产业链已经步入高速成长阶段,当前时点继续建议重点关注全球电动化供应链优质标的机会,尤其是特斯拉、宁德时代、LG化学供应链。

编辑/Viola

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